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2020-12-04 00:57:04

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其中农研公司拥有行业唯一的新农药创制与开发国家重点实验室和农药国家工程研究中心 ,热带7人其创制的新型杀菌剂氟吗啉则是我国第一个获准正式登记的具有自主知识产权的农药产品。同时目前国内市场销量最大的丁代森锰锌、热带7人杀虫双 、毒死蜱等多个品种均来自农研公司研发。扬农化工已拥有自行研发新产品72个,气旋国家重点新产品11项,气旋主导或参与制定国家标准6项,行业标准9项。截止公司半年报末 ,已获得专利授权400项 。北京赛车-官网

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从公司研发费用来看,横扫公司的研发费用一直处于行业较高水平,横扫呈现逐年递增态势。2019年公司研发费用3.3亿元,远高行业其他公司,高研发支出有助于公司长期保持研发优势,走在行业前沿。中化作物拥有强大的渠道和登记优势,印度已进一步完善公司优势。中化作物业务覆盖全球近70个国家和地区,印度已在泰国、印度等多个国家都拥有子公司 ,并且在当地均设有品牌化分销团队 ,完善了公司在全球的销售渠道建立。同时中化作物还拥有强大的农药登记能力,死亡拥有500多个国内外农药注册商标,死亡已在14个国家拥有353个自主登北京赛车-官网记,还帮助其客户取得1000余项登记,强大的农药登记优势,使得其自有产品在国际市场能够拥有更多的话语权 。公司品牌优势显著。公司产品采用国际先进标准 ,最强旗下“墨菊”、最强“优士”商标均为中国驰名商标,“宝卓”获评“2019‘品质柑橘’优秀杀螨剂”称号;“腾收”成为小麦种子处理剂市场领先品牌 ,并获“2019年度植物健康产品贡献奖”;9080(四氯虫酰胺)被列入农业农村部《草地贪夜蛾应急防治用药推荐名单》。公司具有优于同行的盈利能力。2019年公司ROE为24%,热带7人高于其他可比公司,热带7人主要是因为公司净利率、总资产周转率均处于行业较高水平 ,表明公司具有较高的盈利能力。

优嘉项目不断推进,气旋公司前景可期。公司优嘉三期产能建设杀虫剂11075吨/年 ,除草剂1000吨/年,杀菌剂3000吨/年,预计2020年Q3投产。优嘉四期目前已完成布局,横扫预计2020下半年开工建设码头及仓储工程项目。优嘉五期公司将投资杀虫剂8510吨/年、横扫除草剂6000吨/年、杀菌剂6000吨/年和增效剂500吨/年项目,目前尚处前期规划阶段。事实上 ,印度已正泰在本次博览会列展的产品和解决方案不仅在国内处于先进水平,印度已其中不少产品从全球范围来看,也极为优异。正泰拿出的一系列硬核产品背后,是持续不断的高强度研发投入。

以正泰集团旗下的A股上市公司正泰电器为例,死亡今年上半年,死亡正泰电器研发费用为4.14亿元,同比增长18.28%。目前,正泰电器在研科技项目283项;2020上半年专利申请256件,专利授权278件;主导完成1项浙江省制造标准立项;“基于精益自动化生产的电磁式剩余电流动作断路器关键技术及产业化”项目获评2019年浙江省科技进步三等奖。近年来,最强正泰电器在自主研发的基础支撑上也加大了投入力度,最强斥资近2亿元建设的正泰智能电器(上海)实验中心,将在2021年4月全面投入运营;斥资近10亿元打造的核心零部件智能加工基地一期2020年底全面运营、二期2021年中期全面运营;核心工艺、新材料研发、应用也在持续提升。持续的研发投入 ,热带7人使正泰电器成为国内低压电器领域专利持有最多的企业之一。正泰前瞻性对新能源、热带7人智能电力物联网、通讯机柜断路器、直流配电等领域进行知识产权布局,截止2020年7月,公司累计申请专利5588件,发明专利1527件,PCT申请110件,累计注册商标883件,国外商标310件。自2016年起,正泰电器连续3次入选科睿唯安/汤森路透的“中国大陆创新企业百强”名单。正泰的持续创新,气旋还大大助力了中国新基建产业的发展。目前,气旋公司从用户需求出发,为5G通讯 、轨道交通、数据中心、新能源汽车等市场用户提供个性化智能电气解决方案 ,保障用户电力供应并提高电能利用效率。以5G通信基站电源系统为例,公司推出的5G通信基站电源系统整体解决方案,以更具个性化的系统服务,保障基站通信系统设备的供电可靠性。在此基础上,正泰集成了新能源光伏分布式发电供电系统,大大地降低了5G基站的用能成本 。

今年上半年,在疫情严重影响全球经济的背景下,正泰仍获得新加坡凯德集团数据中心项目、智利ENGIE风力发电等多个项目。正泰还通过深度产品定制化研发,一体式智能断路器斩获沙特国家电力公司亿元级智能电表外置断路器采购订单 。相关负责人称,沙特亿元级订单不仅是正泰迄今在海外中标的最大单体项目,公司也凭此跻身国家电网重点供方名单,打开了更大的市场开拓空间。目前,正泰集团业务遍及140多个国家和地区 ,全球员工超3万名,年营业收入超800亿元,已连续18年上榜中国企业500强。

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公司是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司,专注于电能的变换、控制和应用。主要有智能家电电控产品 、工业电源、工业自动化和新能源汽车及轨道交通产品四大类。其中,智能家电电控产品的主要细分产品包括平板显示电源、变频家电功率转换器、智能卫浴整机及部件等;工业电源主要细分产品包括医疗设备电源 、通信及电力设备电源、工业导轨电源、商业显示电源等;工业自动化主要细分产品包括伺服及变频驱动器、可编程逻辑控制器(PLC)、数字化焊机、工业微波设备、智能采油设备等;

新能源汽车及轨道交通产品包括新能源汽车电力电子集成模块(PEU)、电机驱动器(MCU)、车载充电机(OBC)、DCDC模块和充电桩模块、轨道交通空调控制器及车载压缩机、热管理系统等 。2020年上半年,受疫情的影响 ,公司实现营业收入154,153.94万元,较上年同期下降7.14%;实现营业利润16,521.25万元,较上年同期下降2.36%;实现利润总额16,415.23万元,较上年同期下降3.36%;实现归属于上市公司股东的净利润15,394.10万元,较上年同期下降4.76%;公司基本每股收益为0.3280元,较上年同期下降5.42%。另外,本期发行可转债根据债券信用等级计算的利息为1,669.58万元计入财务费用,扣除发债募集资金产生的收益383.61万元,剔除此因素影响 ,利润加回1,285.97万元后,实现营业利润17,807.22万元 ,较上年同期上升5.24%;实现利润总额17,701.20万元,较上年同期上升4.21%;实现归属于上市公司股东的净利润16,680.08万元,较上年同期上升3.20%。公司聚焦电力电子及相关控制核心技术,不断向与核心技术相关的交叉领域和新兴领域延伸,从最初的电视电源领域,稳扎稳打,逐步拓宽到消费类电源控制器 、工业类电源 、工控产品、消费类终端和工业设备。多年来布局逐步取得效果,并产生了越来越多的协同效应。产品的拓展也带动公司从显示市场逐步拓展到变频家电、智能卫浴、医疗、通信 、智能装备制造、新能源汽车 、轨道交通、微波工业应用、智能采油设备等消费和工业的众多行业。在产品和行业的拓展中 ,不断产生裂变效应,从而发现更多的市场需求,进入更多的细分领域。

公司依靠核心技术平台 ,通过不断的技术交叉应用及延伸,以工业技术升级传统家电产业技术,将家电产业经营理念应用于工业领域。公司及其核心团队在家电领域、工业领域均分别深入研究了十五年以上,目前已构建跨领域的互补经营模式 ,在行业中形成了独特的、难以复制的竞争优势。公司聚焦核心技术,致力于为客户提供最佳部件和解决方案 ,因此高度重视研发投入。经过多年耕耘,公司依靠强大的研发实力和技术储备,搭建了交叉延伸的核心技术平台,满足下游客户多元性的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入 ,2019年公司研发费用33,546.95万元,同比增长33.18%,占销售收入的9.42% 。公司研发投入强度较高,为产品战略和研发计划的实现提供了充足的技术支持。

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我比较看重这两个指标,在分析企业的时候,我会率先看这两个指标。现收比的高低反映了企业销售产品获得现金的能力;净现比的高低,反映了企业净利润中现金含量的大小。

北京赛车-官网从图表中我们可以看出,在过去几年中麦格米特的现收比情况不是很好,基本都在0.7以下徘徊。疫情发生后 ,公司提高了风险控制,加大了回款力度,现收比提升明显。净现比这几年提升的也比较快,说明公司的净利润现金含量还是比较高的 。公司聚焦核心技术 ,致力于为客户提供最佳部件和解决方案,因此高度重视研发投入 。经过多年耕耘,公司依靠强大的研发实力和技术储备,搭建了交叉延伸的核心技术平台,满足下游客户多元性的产品和解决方案需求。公司持续多年保持销售收入10%左右的研发投入,2020年上半年公司研发费用16,552.56万元 ,同比增长11.56%,占销售收入的10.74%。公司研发投入强度较高,为产品战略和研发计划的实现提供了充足的技术支持。麦格米特研发投入占营收的比例在10%左右,并且全部实现了费用化,在同行业中均处于靠前的位置。北京赛车-官网总资产周转率是公司资产变现能力强弱的一个指标。总资产周转率越高,公司的变现能力就越强。总资产周转率越高,资产的变现能力越强,相对应赚的收入就越多 。净资产收益率是净利润与净资产的比值,它反映了一个公司的盈利能力。净资产收益率越高,公司的盈利能力越强。麦格米特近几年的总资产周转率呈现逐渐加快的趋势,净资产收益率也逐步得到提升,显示了公司资产良好的变现能力和盈利能力。扬农化工成立于1999年,于2002年在上交所上市,是国内仿生农药行业规模最大的企业,公司拟除虫菊酯农药的产量和营业收入均名列全国同类农药企业第一。

公司主营业务为农药产品的研制、生产和销售,主要产品为杀虫剂、除草剂、和杀菌剂。目前,公司杀虫剂主要为拟除虫菊酯等品种 ,除草剂主要为草甘膦和麦草畏等品种,杀菌剂主要为代森锰锌、氟啶胺等品种。扬农化工菊酯产品品类丰富,产能位居国内第一,全球第二。公司目前拥有卫生菊酯产能3500吨,占据我国卫生菊酯70%的市场;功夫菊酯产能2000吨,占据我国功夫菊酯约35%的市场;联苯菊酯产能1000吨,约占我国联苯菊酯25%的市场。公司拟除虫菊酯技术水平、生产规模、营业收入均位于行业第一,龙头地位明显。

扬农化工是全球麦草畏最大生产商,规模 、技术均处于领先水平。麦草畏生产技术壁垒较高,目前公司拥有麦草畏产能2.5万吨/年,超越巴斯夫1.6万吨/年的产能 ,位于全球第一。麦草畏有两种制作路线,分别为二氯苯路线和三氯苯路线。三氯苯路线中,三氯苯需用六六六(六氯环已烷)副产物研制,但由于近年来害虫抗药性不断增强 ,残留污染严重,现已被限制或禁止使用,三氯苯供给严重不足 。扬农化工则采用二氯苯路线,其中从二氯苯胺到二氯苯酚的生产过程是扬农化工的专利技术,该过程中收率可达95%,高于国内普遍85%的水平 ,并且该过程中的重氮液经过高温水解后的稀硫酸经过后回收处理后可以循环使用,有效提升了公司的原药利用率并大幅降低公司麦草畏的生产成本。

在贲亭酸甲酯方面,除扬农化工外,还能实现自产的有常隆化工、高新润农两家企业,但这两家企业由于国家环保政策的要求不断提高以及2019年“响水爆炸”重大事故的影响,菊酯原药装置均已停工。在醚醛方面,除了扬农化工自身拥有3000吨产能之外 ,国内其余公司均依靠外购。目前国内市场约6000吨的市场供给中,有50%来自国内的高新润农,另外50%来自于印度进口 。2018年以来,我国对印度进口的醚醛征收反倾销税;2020年受新冠影响,多国生产受到影响,目前醚醛价格已涨至9.5元/吨。

扬农化工是国内唯一一家从基础化工原料做起合成中间体并生产拟除虫菊酯原药的企业 。与国内其他公司相比 ,扬农化工拥有产业链一体化优势,同时其中间体的成本减少,使得公司菊酯类产品更具有竞争力。成本优势体现在公司毛利率上,2019年公司毛利率29% ,高于其它可比公司,同时公司的销售净利率也一直较为稳定 ,处于行业较高水平,从侧面表明公司具有优秀的费用控制能力 。收购中化作物和农研公司,公司研发、渠道以及自主登记优势进一步得到强化。 2019年公司通过9.1亿元现金购买了中化作物保护品有限公司(中化作物)和沈阳中化农药化工研发有限公司(农研公司)100%股权。其中农研公司拥有行业唯一的新农药创制与开发国家重点实验室和农药国家工程研究中心,其创制的新型杀菌剂氟吗啉则是我国第一个获准正式登记的具有自主知识产权的农药产品。同时目前国内市场销量最大的丁代森锰锌、杀虫双、毒死蜱等多个品种均来自农研公司研发。扬农化工已拥有自行研发新产品72个,国家重点新产品11项,主导或参与制定国家标准6项,行业标准9项。截止公司半年报末,已获得专利授权400项。

北京赛车-官网从公司研发费用来看,公司的研发费用一直处于行业较高水平 ,呈现逐年递增态势。2019年公司研发费用3.3亿元,远高行业其他公司,高研发支出有助于公司长期保持研发优势,走在行业前沿。中化作物拥有强大的渠道和登记优势,进一步完善公司优势。中化作物业务覆盖全球近70个国家和地区,在泰国、印度等多个国家都拥有子公司,并且在当地均设有品牌化分销团队,完善了公司在全球的销售渠道建立。

同时中化作物还拥有强大的农药登记能力,拥有500多个国内外农药注册商标 ,已在14个国家拥有353个自主登记,还帮助其客户取得1000余项登记,强大的农药登记优势,使得其自有产品在国际市场能够拥有更多的话语权。公司品牌优势显著 。公司产品采用国际先进标准,旗下“墨菊”、“优士”商标均为中国驰名商标 ,“宝卓”获评“2019‘品质柑橘’优秀杀螨剂”称号;“腾收”成为小麦种子处理剂市场领先品牌,并获“2019年度植物健康产品贡献奖”;9080(四氯虫酰胺)被列入农业农村部《草地贪夜蛾应急防治用药推荐名单》。

公司具有优于同行的盈利能力。2019年公司ROE为24%,高于其他可比公司,主要是因为公司净利率 、总资产周转率均处于行业较高水平,表明公司具有较高的盈利能力。优嘉项目不断推进,公司前景可期。公司优嘉三期产能建设杀虫剂11075吨/年,除草剂1000吨/年,杀菌剂3000吨/年,预计2020年Q3投产 。

北京赛车-官网优嘉四期目前已完成布局,预计2020下半年开工建设码头及仓储工程项目。优嘉五期公司将投资杀虫剂8510吨/年、除草剂6000吨/年、杀菌剂6000吨/年和增效剂500吨/年项目,目前尚处前期规划阶段 。随着优嘉项目的不断推进,将有利于公司不断丰富产品系列的同时,进一步提升公司在规模上的优势,巩固国内地位,为公司带来新的增长点。我国转基因作物的推广有望打开草甘膦需求空间。草甘膦是全球销量最大的农药单品,增长动力主要来源于灭生性除草剂需求的增加和抗草甘膦转基因作物推广。2019年末,我国农业农村部科技教育司发布《关于慈KJH83等192个转基因植物品种命名的公示》 ,拟批准为192个植物品种颁发农业转基因生物安全证书目录,其中包括抗虫耐除草剂玉米 、双抗玉米以及抗草甘膦转基因大豆,这是我国首次获批的主粮转基因品种,有望推动我国转基因种植市场快速发展。随着百草枯退出我国市场,具有高性价比、低毒高效、无污染性、新型环保等优势的甘草磷有望在转基因市场的推广中大幅度受益。全球转基因作物的快速增长,有望带来麦草畏需求不断增加。随着抗性杂草增多,单一使用草甘膦的除草效果大幅度下降,麦草畏与草甘膦的复配成为备受关注的杂草解决方案,将有力推动其需求增长。2010 年起,孟山都开始推广麦草畏系列转基因大豆和玉米种子(耐麦草畏和草甘膦)包括Roundup Ready 2 Xtend™大豆、Bollgard II® XtendFlex™棉花以及Intacta2 Xtend 大豆。孟山都预计2019 年Roundup Ready 2 Xtend™大豆在北美地区种植面积达到5500 万英亩,远期有望达到8000 万英亩。巴西地区也将在2021年开始推广耐麦草畏转基因作物,进一步推动麦草畏市场需求持续增加。

有机磷类和新烟碱类农药被禁用,菊酯类迎来新增长。杀虫剂可分为有机磷类、新烟碱类 、拟除虫菊酯类等10多种,目前使用最多的三类为新烟碱类、拟除虫菊酯类及有机磷类。有机磷农药,是指含磷元素的有机化合物农药,大部分是杀虫剂,由于其毒性较高,正逐步被市场淘汰。新烟碱类农药是指人工合成烟碱的衍生物 ,对害虫具有较强的杀灭作用,被认为是造成授粉类昆虫(主要是蜜蜂)数量下降的关键因素。故其使用一直受到争议,如2018年,法国国民议会通过一项关于新烟碱类杀虫剂的禁令,美国2019年取消了12种会伤害蜂蜜的新烟碱类产品登记。

随着竞品的相继被禁 ,拟除虫菊酯类以其高效、低毒、低残留、无污染等优点,将会获得更大的需求空间。凭借在行业中的持续深耕和探索,爱旭股份(600732,SH)通过不断地研发创新和产能优化日渐成为了行业中一颗耀眼的新星。2020年上半年,爱旭股份营业收入36.95亿元,同比增长30%,技术创新价值逐步凸显。

北京赛车-官网作为技术领先型的全球光伏电池龙头企业,爱旭股份深耕晶硅太阳能电池制造领域11年,始终秉持“让太阳能成为最广泛使用的经济能源”的愿景,不断寻求光伏理论技术创新与量产技术突破,致力于推动光伏发电“度电成本”的不断下降。一直以来,爱旭股份视技术创新为企业的生命线 ,在量产PERC电池领域取得了突出成果的同时,也在HJT、TOPCON、IBC 、HBC 、叠层电池等新型电池量产技术方面展开长期、深入的研究,积累了较多的经验,形成了对未来太阳能电池技术发展趋势的深刻理解。从2016年多晶电池为主要产品转向单晶电池为主,2017年将管式PERC电池量产技术成功应用于大规模生产,2019年全球独家推出“双面双测双分档”技术,到2020年全球首发210mm大尺寸电池,爱旭股份引领了近几年的电池技术革新,促进了“度电成本”的下降,有力推动了光伏行业的发展。基于多年在技术层面的领跑及对行业的深度研究,爱旭股份近年来的业绩一直保持高速增长。2016~2019年,公司主营业务收入和归母净利润的复合增长率分别为57%和81% 。而在资本市场层面,爱旭股份的股价表现也和强劲的发展势头同频共振。

责任编辑:成佛作祖网:未经授权不得转载
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